Hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán là gì?

Hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán là một trong những hệ số rủi ro phổ biến nhất, thường được sử dụng trong lĩnh vực đầu tư. Hệ số này biểu thị khả năng đánh bại thị trường của một chiến lược. Bài viết dưới đây của chúng tôi sẽ cung cấp cho độc giả những thông tin cơ bản nhất cũng như ý nghĩa của hệ số này trong đầu tư.

Hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán là gì?

Hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán được ký hiệu là α, được dùng để chỉ khả năng chiến thắng thị trường của một dự án. Hệ số này cũng được xem như tỷ suất sinh lời bất thường khi thị trường hoạt động hiệu quả. Hệ số Alpha được sử dụng chủ yếu để đo lường hiệu quả đầu tư của một cổ phiếu, một danh mục đầu tư hay một quỹ đầu tư.

Hệ số Alpha trong chứng khoán được dùng để chỉ khả năng chiến thắng thị trường của một dự án

Hệ số Alpha thường được sử dụng kèm với hệ số Beta – hệ số đo lường mức độ rủi ro của thị trường chung, hay thường được gọi là rủi ro hệ thống của thị trường. Hệ số Alpha là một trong năm hệ số rủi ro phổ biến, bên cạnh các hệ số còn lại là Beta, độ lệch chuẩn, hệ số R và hệ số Sharpe.

Công thức tính hệ số Alpha

Dựa trên mô hình CAMP, công thức để tính hệ số α như sau:

α = Rp – [Rf + (Rm – Rf) ß]

Trong đó:

Rp: Tỷ suất lợi nhuận thực tế
Rm: Tỷ suất lợi nhuận của thị trường
Rf: Lợi nhuận của tài sản phi rủi ro
ß: là hệ số đo lường mức độ rủi ro của một cổ phiếu hay một danh mục đầu tư so với mức độ rủi ro chung của thị trường chứng khoán.

Hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán thường được thể hiện dưới dạng đơn số (như là +3,0 hay -5,0), cho biết kết quả khi so sánh hiệu suất của danh mục với chỉ số tiêu chuẩn (ví dụ như tốt hơn 3% hay kém hơn 5%).

Ý nghĩa của hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán

Hệ số Alpha thường được dùng để nói đến lợi nhuận chủ động của một khoản đầu tư, có khả năng đo lường hiệu quả hoạt động của khoản đầu tư khi so với chỉ số thị trường hoặc một chỉ số đại diện cho diễn biến thị trường.

Đây cũng là một trong năm chỉ số rủi ro để đánh giá thị trường. Chỉ số này được coi là kết quả của quá trình đầu tư chủ động, có thể dương hoặc âm.

Hệ số Alpha nhỏ hơn 0 cho thấy rủi ro cao.
Alpha càng thấp có nghĩa là rủi ro so với lợi tức càng cao.
Một khoản đầu tư có hệ số Alpha bằng 0 cho thấy rằng khoản đầu tư đem về lợi nhuận tương xứng với rủi ro.
Khoản đầu tư có hiệu suất tốt là khi hệ số Alpha lớn hơn 0, càng lớn hiệu suất càng cao.

Hệ số Alpha thường được dùng để nói đến lợi nhuận chủ động của một khoản đầu tư

Để có một cái nhìn sâu hơn về hệ số này ta cần phải nhắc đến Jensen, người đã đưa ra lý thuyết thị trường trên mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) cùng những thành phần có thể điều chỉnh rủi ro trong khi tính toán.

Nhân vật khác cũng được biết đến bởi mức Alpha rất cao là Warren Buffett, một tên tuổi thành công của trường phái đầu tư tăng trưởng nhờ tập trung vào các chiến lược đầu tư giá trị, đạt mức tăng trưởng cổ tức và tăng trưởng với mức giá hợp lý khiến các khoản đầu tư của ông luôn đem lại hiệu quả cao. Những nghiên cứu đã chỉ ra rằng hệ số Alpha của Warren Buffett thể hiện ông có xu hướng sử dụng đòn bẩy với các cổ phiếu chất lượng cao và hệ số Beta thấp.

Bên cạnh Beta, hệ số Alpha được các nhà đầu tư sử dụng để so sánh và dự đoán lợi nhuận của một khoản đầu tư. Đây là những con số quan trọng đưa ra chỉ báo giúp nhà đầu tư lựa chọn và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Làm thế nào để ứng dụng hệ số Alpha trong đầu tư chứng khoán

Alpha dương cho thấy danh mục đầu tư của các nhà quản lý mang lại hiệu suất tốt hơn so với dự kiến dựa trên rủi ro được đo bằng Beta. Ngược lại, Alpha âm thể hiện hoạt động của quỹ đang có vấn đề và người quản lý có nhiệm vụ tạo ra mức lợi nhuận cao hơn để đạt được mức cần thiết của danh mục đầu tư.

Ngoài ra nó cũng là chỉ số đối chiếu tương đối về hiệu suất giữa các nhà quản lý danh mục đầu tư hoặc so với thị trường. Điều quan trọng khi sử dụng Alpha là bạn cần so sánh các quỹ cùng loại tài sản, đánh giá hai quỹ với hai nhóm tài sản khác nhau là sự so sánh khập khiễng và không đem lại kết quả.

Giải pháp an toàn cho các nhà đầu tư mới

Trong trường hợp thiếu kinh nghiệm và kiến thức nền tảng, các nhà đầu tư F0 có thể cải thiện kỹ năng thông qua việc tự học. Tuy nhiên, cách hiệu quả nhất là kết nối với một cố vấn tài chính chuyên nghiệp để hỗ trợ đường dài.

Cố vấn đầu tư là những người có kinh nghiệm, thành công và đã được chứng minh về năng lực. Người này sẽ giúp khách hàng lập kế hoạch đầu tư tổng thể, thiết kế danh mục, tư vấn và quản lý rủi ro. Cùng với đó là tư vấn chi tiết từng loại hình đầu tư hợp pháp trên thị trường. Bạn có thể tìm kiếm các chuyên gia phù hợp qua Phố Đầu Tư. Mọi thông tin thắc mắc xin vui lòng liên hệ qua địa chỉ dưới đây.

Liên hệ Cố vấn Đầu tư: